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深度解读:影响下半年钢材市场走势的几个因素

http://www.momo35.com   来源:钢圈说事  日期:2018/08/07

  钢铁去产能取得了阶段性成果,为钢铁企业转型发展和下半年钢材市场价格高位震荡中稳定运行提供了基础性条件。
  
  2017年钢铁行业推进供给侧结构性改革的重点就是去过剩产能。经过两年的努力,全国淘汰关停落后产能1.1亿吨。关停中频炉厂家722户,涉及1.4亿吨产能。至少6000万吨的中频炉地条钢生产退出了市场。加上产能置换中的关停产能,钢铁产能严重过剩的状况基本得到了化解。优化了钢铁产能,尤其是建筑钢材的产能结构。
  
  钢铁设备需要检修,国际钢协公布的目前西方钢铁设备利用率为76%。实际上中国钢铁企业除了因环保关停外,基本上是满负荷生产,设备利用率超过80%。由于没有粗钢产能严重过剩压力,这就为钢铁行业建立市场产需平衡,合理控制库存,避免过度价格竞争,支撑钢铁价格高位波动,行业市场健康发展提供了基础性条件。
  
  2011年二次金融经济危机,导致大宗商品价格跌入低谷,到2015年底,大螺纹钢价格仅仅1900元/吨。钢铁企业陷入严重亏损。仅2015年钢铁行业亏损就超过1000亿元。伴随轰轰烈烈去产能,钢材价格演绎了几度疯狂。螺纹钢价格一度攀升至5000元/吨。尽管今年螺纹钢材价格回落到不足4000元/吨,但2017年我国钢铁行业实现利润总额近3420亿元。提高了钢铁行业盈利能力,为钢铁企业去杠杆、减轻债务负担,加快行业转型发展创造了内在动力。
  
  钢铁、煤炭、有色行业长期严重亏损的局面反映了上下游行业利润格局的严重失衡。这不仅不利于这些行业转型发展,也对中国经济全局稳定发展产生不利的负面影响。政府通过去过剩产能,对帮助这些行业摆脱过度竞争,走出亏损陷阱,建立中国经济整体平衡的行业盈利格局是有利的。实践证明钢铁去产能取得了阶段性成果。从最近政府控制电炉炼钢建设,控制新建产能就可以清楚地看出政府去产能的真实意图。不仅去过剩落后产能,还要帮助行业走出亏损和实现合理盈利。建立上下游企业、行业利润结构的合理化,为钢铁行业转型发展创造良好条件。
  
  取缔一亿多吨中频炉产能,促进了废钢的合理利用。但是受政府控制新产能建设和成本因素影响,今年预计投产电炉钢产能近2000万吨,主要集中在西南地区。在环保关停力度不断增加的对冲形势下,对下半年钢铁产能增加不会产生大的压力。
  
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  政府加大环境整治仍会使一些污染产能退出市场,加大了产能置换和异地搬迁的力度,会影响下半年产能释放,也会给下半年钢铁市场带来价格活力的机会。
  
  目前钢铁企业产能与总需求基本平衡。从统计的产能设备利用率已经远高于西方国家。2018年国家政策主要是依法防止关停企业复产,依法监控产能置换,控制新产能项目建设。
  
  十九届三中全会拉开了深化党和国家机构改革的历史序幕,其中一个重要问题就是政府要转变职能、依法执政,发挥市场在资源配置中的主导作用。正是这种背景形势,我们有理由认为,不能期待2018年政府继续用行政方式大力去产能,刺激钢材市场价格再次演绎2017年的疯狂上涨走势。但治理环境问题是中国经济结构调整,企业转型发展的重要任务。决定了未来政府会继续长期依法加大环境治理力度。
  
  去年冬季取暖期限产措施,控制大气污染取得了重要成果和经验。国家环保部也提出了不仅要严控污染,还要从区域结构上加大环境整治的力度。大气环境问题主要是污染问题和污染物超过环境容量问题。京津冀地区仍是我国大气污染主要地区。据新华社消息,今年政府还要压减钢铁产能3000万吨,其中主要是从环保区域结构角度提出的。今年因环保要求而组织错峰生产、限产措施还要实施,因区域环保问题整治关停、异地搬迁,产能置换而影响钢铁企业产能的事件还会发生。但本质上这是环保整治,不是传统意义上的去过剩产能。
  
  最近,环保部部长李干杰指出:大气污染形势仍然严峻。京津冀仍然是大气污染治理的主战场。截至目前,环保部已经向京津冀28个城市发出322封督办函,向各地派出环保督查组,违法企业不整改将没有退路。而地方政府不及时对违法企业进行清单整改的话或将被问责。今后三年,河北省将继续坚定不移推进环保整治,压减退出钢铁产能4000万吨。2020年唐山地区要淘汰1000立以下高炉,2025年钢企减少至25家。
  
  2018年政府依法加大环境整治力度是大趋势。由于过剩产能压力不大,随着污染企业产能设施一个接一个的关、停会给钢铁市场带来价格活力的机会。这实际上已经是影响近期和下半年钢材市场价格不断出现阶段性高位震荡的重要原因。近期几次疲软态势下钢材市场价格出现多次拉涨就是在环保关停背景下实现的。
  
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  怎样理解中国经济转型期,钢铁需求缓缓回落,市场疲软大趋势
  
  社会经济转型发展压力将持续很长时期,主要经济指标增速回落将影响钢铁总需求高位缓缓回落,并将以常态化趋势影响钢铁市场。2017年,中国国内生产总值(GDP)占世界经济的比重为15%左右,比5年前提高3个百分点以上,稳居世界第二位,中国经济总量达到82.7万亿人民币,按年平均汇率折算超过12万亿美元。随着传统制造业产能的全面过剩,中国经济已经进入转型发展时期。
  
  2018年我国经济增长目标已经从去年的6.9%调整到6.5%。今年上半年我国GDP总量418961亿元,按可比价格计算,同比增长6.8%。二季度同比增长6.7%,上半年,全国固定资产投资(不含农户)297316亿元,同比增长6.0%,增速比一季度回落1.5个百分点。显示了转型期经济平稳运行态势。
  
  毕竟消费增长对经济的贡献率已经超过60%,与钢铁市场需求关系密切的几个主要经济领域指标都出现了增速放缓的趋势。前几年建设钢厂、建铝厂都会产生GDP,现在这个机会没有了。即使中西部地区仍存在很大经济发展潜力和基建投资潜力,但是这些后发经济地区增加制造业产能机会也受到国内总体产能过剩的制约。贸易战对经济也有负面影响,实际上今年以来我国出口增长,投资和消费增长都回落到个位数。这都预示着我国钢铁总需求已经步入了缓缓回落时期,这是符合我国经济发展阶段性经济规律的。
  
  正是应对我国经济转型期的经济下行压力,政府加大了结构调整力度,在加大对外开放,建设创新型新经济区同时,加大了打造中部大经济中心区,加大了租赁房建设,解决百姓安居,加大了公路、铁路、机场,输油管线等基础性建设。特别近期经过辩论,为了应对贸易战风险,终于放行了49个地铁建设项目,总长1400公里。中国经济的这些特点决定了中国钢铁总需求不会出现过山车式的变化,使我国钢铁需求仍能保持高位稳定,缓缓回落运行态势。这种常态化的大趋势在市场反映上就是需求、交易疲软常态化。在钢材市场将演绎一波上升行情时,消费者担心钢价上涨而增加采购导致市场采购增加,但价格上涨后就会感到出现出货很不好,这不过是市场疲软的实践形式。应对这种市场态势,钢厂和钢贸商要沉着应对市场机遇和风险。
  
  我国经济增长已经从高速转向中速增长。四年前我曾写过警惕经济下行压力的长期化。这恰恰是转型发展的信号。这种转型经济发展态势必然导致我国粗钢总消费、总产量出现缓缓回落趋势。
  
  不过,据统计:2017年我国粗钢产量83173万吨,同比增长5.7%,创历史新高。2018年6月全国粗钢产量267.33万吨,1-6月全国粗钢产量45116万吨同比增长6%。似乎中国的粗钢产量和需求仍在快速增长,这是一种因统计问题造成的产量同比假象,误导了人们对我国钢铁需求变化趋势的判断。
  
  不久前21世纪经济报道记者定军山问我怎么看?
  
  由于许多中频炉地条钢企业采取夜间生产,白天运向市场,而我国取缔中频炉产能已达到1.4亿吨,保守产钢量近6000-8000万吨,其中几千万吨地条钢产量没有纳入国家统计数据。而在2017年二季度又是我国关停中频炉的高峰期,对于已经纳入社会消费总量的地条钢所占市场份额,只能由有统计的钢铁企业生产来补充。这就形成了一年来统计的粗钢总产量同比不降反而增长现象。从热轧卷板、冷轧板产量同比几乎没有增加也可以看出,补充增产几乎都集中在建筑钢材,这同去产能变化和有统计的粗钢产量增长有直接的因果关系。这就预示着前几年政府统计数字难以反映我国包括中频炉在内的全部粗钢产量和钢材的社会表观消费量。这就意味着我国历史上粗钢最高年产量不是8.227亿吨。
  
  需要说明的是,去年下半年我国粗钢产量已经基本不受地条钢影响,统计数字开始反映我国真实的粗钢月产量变化。但月产量年度同比仍受上年度取缔地条钢产量的影响而继续增加,如果时间推到今年7—8月以后,不仅可以看清粗钢产量同比回落趋势,而且我们就能取得一条反映钢铁生产缓缓回落趋势的真实曲线。这条曲线的前推,我们不仅可以发现许多问题,更重要的是找到世界钢铁消费最大国家的一条有价值的钢铁消费饱和点前后的粗钢产量、消费总量变化规律趋势,这对未来世界发展中国家整体用钢规律研究很有指导意义。很显然这也是中国钢铁市场史上的一件大事。
  
  正是这个原因,我在今年初一次会议上说,就是考古,也要考出中国粗钢产量和钢铁消费的最高饱和点。但是我今天讲粗钢产量面临缓缓回落趋势,是提醒人们重视粗钢产量和我国钢铁消费缓缓回落趋势,对我国今后钢铁市场供需关系和价格走势的影响。受固定资产投资回落影响,特别是建筑钢材的需求也会出现回落趋势,甚至不排除今明两年建筑钢材总需求会出现明显回落趋势。
  
  至于铁矿石价格走势,我曾多次说过,2017年全年进口铁矿石是10.75亿吨,同比增长了5%,今年月度铁矿石进口量仍处在高位,港口库存突破1.6亿吨。很显然铁矿石过剩和高库存压力决定了2018年铁矿石市场活力不足,价格只能依据钢价而动。只要钢价平稳波动,铁矿石市场就会显示下行压力,实际上今年以来进口到岸铁矿石价格已经从70美元/吨小幅回落,因此不会对钢材市场价格产生上涨推力,也不会对钢厂成本上升产生大的压力。不过随着进口和港口库存的近期回落,铁矿石市场价格活力有所提高。
 
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